百萬Blogger 止凡：自相矛盾的「專家」

還記得8月24日港股急跌千多點，到晚上世界各國的股市，包括美國、歐洲等都大跌，翌日（8月25日）開市時，內地股市亦急跌，所有「專家」都呼籲散戶勿沾手股票，有貨就沽，千萬勿接跌下來的「利刀」云云。在這樣的氣氛之下，港股當日竟然上升，實屬意料之外。

估市從來都不容易，我可以想像當日沽期指及買熊證的投資者心情如何。

除了大市升跌難以預測之外，近年「專家」的經濟分析更是耐人尋味，為「估不到」的股市走勢作出「估不到」的解釋。

邏輯犯駁 事後孔明

近日環球股市大跌，「專家」指是預計美國不會加息，反映經濟數據應未如理想，所以才沒有條件加息；加上中國暴力救市，反映中國的經濟數據也未如理想，這個世界經濟火車頭出事，故股市應聲大跌。

以我的認知，加息會阻礙經濟發展，半厘半厘地加上去，營商成本就愈來愈高，如今被「專家」複雜了這個概念，實在有點迷茫。

又記得多年前金融海嘯，美國推出量化寬鬆（QE）大手「印銀紙」，世界各地亦然，令股市大升，原因是印銀紙使貨幣供應多了，資產價格上升，引發通脹。

不過，當印銀紙後跌市，「專家」就會解釋說經濟差才需要印銀紙，所以印銀紙是利淡股市的消息。聽起來，印銀紙既令股市升，也令股市跌。

到了QE去到尾聲時，全球關注美國印銀紙的速度。當時美國還在印銀紙，但比之前印少一些，股市應聲下跌，這又是甚麼概念呢？不用印這麼多銀紙，應該代表經濟向好了。而同時仍繼續印銀紙，也應該繼續通脹，股市又怎會下跌呢？

若依「專家」的解釋去合理化一些事件，拿這套邏輯去預測未來及部署投資，更是死路一條。

筆者只想讓大家回想一下，隨着股市走勢升升跌跌，「專家」事後孔明，總能找到解釋，但新解釋卻不時與舊說法出現矛盾。

例如人民銀行晚上宣布降準了，如果翌日股市上升，如何解釋？

降準是中央向市場增加資金流動性……

若股市下跌？

人行需要出手，降準保經濟，證明經濟數據真的很差……

如果翌日不升不跌呢？

雖然人行昨晚降準，但市場早已預料，對消息早以消化……。

筆者不懂得閱讀市場及預測未來，但把投資看待成計劃，追求財務自由，所需要的操作不用太複雜。投資最有趣的地方，是並非最聰明及運用最複雜方法的人，才賺得最多的錢，有時候愈簡單，結果愈好。

全文刊於《iMoney智富雜誌》第411期（收費閲讀）

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